小米集團成為首家申請公開發(fā)行CDR的公司，6月19日上會。從申報到上會，小米CDR合計僅僅用了12天，CDR再度成為資本市場的焦點。與此同時，市
小米集團成為首家申請公開發(fā)行CDR的公司，6月19日上會。從申報到上會，小米CDR合計僅僅用了12天，CDR再度成為資本市場的焦點。與此同時，市場上也出現(xiàn)諸如給創(chuàng)新企業(yè)“開綠燈”、CDR審核放松標準等傳言。日前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉在答記者問時表示，試點企業(yè)在審核的嚴格程度方面，較一般IPO企業(yè)要求更高。
今年年內(nèi)通過率僅五成
從申報到上會，小米CDR只用了12天。有市場人士疑惑：已經(jīng)申報的創(chuàng)新試點企業(yè)審核速度很快，是不是在標準、程序方面掌握得更寬松?對此，高莉回應(yīng)稱，雖然基于試點工作性質(zhì)，對試點企業(yè)單獨排隊且審核速度較快，但證監(jiān)會初審部門和發(fā)審委相關(guān)審核工作均依法依規(guī)開展，堅持條件標準不降低，程序環(huán)節(jié)不減少，對試點企業(yè)從財務(wù)和非財務(wù)角度，全方位、多維度依法進行審核，在審核的嚴格程度方面，較一般IPO企業(yè)要求更高。
高莉進一步解釋稱，不僅要求試點企業(yè)嚴格符合法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則規(guī)定的發(fā)行上市條件，而要結(jié)合創(chuàng)新企業(yè)投入大、風(fēng)險高、易被顛覆等特點，充分向投資者揭示風(fēng)險。此外，在審核過程中，嚴格督促保薦機構(gòu)、律師和會計師歸位盡責，按照試點規(guī)則和信息披露要求，做好試點企業(yè)盡職調(diào)查和質(zhì)量把關(guān)工作。
事實上，證監(jiān)會對創(chuàng)新試點企業(yè)的從嚴審核，也是其去年以來嚴把資本市場入門關(guān)的延續(xù)。今年以來，IPO的通過率出現(xiàn)了較為明顯的下跌。截至6月18日，證監(jiān)會發(fā)審委一共審核了107家公司的IPO申請，其中，共有56家通過，通過率為52.34%。同時，今年以來明確未通過IPO審核的有42家，被否率達到39.25%，呈上升態(tài)勢。而去年證監(jiān)會一共審核了479家公司的IPO申請，共有380家通過了申請，通過率高達79.33%。
此外，在從嚴把關(guān)的壓力下，主動撤回IPO申請的企業(yè)數(shù)量也在增加。統(tǒng)計顯示，去年有146家企業(yè)撤回IPO申請，今年前5個月已有136家企業(yè)撤回IPO申請。
投資機構(gòu)應(yīng)該審慎報價
對于試點企業(yè)定價問題，高莉表示，合理的估值定價是投資者獲得合理回報的基礎(chǔ)，更是市場穩(wěn)定運行的基礎(chǔ)。發(fā)行價格如果定在不合理高位，將可能導(dǎo)致上市后破發(fā)等一系列問題，影響創(chuàng)新試點企業(yè)的形象，損害投資者和市場各方的利益。證監(jiān)會特別提醒境內(nèi)投資者要充分認清創(chuàng)新企業(yè)的投資風(fēng)險，謹慎參與試點企業(yè)的投資，不要跟風(fēng)炒作、盲目追高，有效控制投資風(fēng)險。
創(chuàng)新試點企業(yè)究竟會如何定價?高莉透露，證監(jiān)會已對創(chuàng)新試點企業(yè)發(fā)行定價提出明確要求：一是要求發(fā)行人及其主承銷商根據(jù)企業(yè)各自的情況，科學(xué)設(shè)計發(fā)行方案，對機構(gòu)投資者參與詢價建立合理有效的激勵和風(fēng)險約束機制，促進專業(yè)機構(gòu)投資者積極參與、認真研究、審慎報價;二是要求機構(gòu)投資者切實發(fā)揮其在詢價過程中的作用，發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，保持應(yīng)有的獨立、客觀、審慎，實現(xiàn)試點創(chuàng)新企業(yè)的合理估值和定價。
值得一提的是，6月14日，證監(jiān)會在北京召開詢價對象工作會議。據(jù)媒體報道，在后續(xù)的創(chuàng)新試點企業(yè)發(fā)行過程中，證監(jiān)會將要求參與詢價的專業(yè)機構(gòu)投資者必須出具研究報告，并通過主承銷商向監(jiān)管部門報送。主承銷商在向證券業(yè)協(xié)會報送項目總結(jié)材料時應(yīng)同時報送各家機構(gòu)的估值報告，證監(jiān)會機構(gòu)部和證券業(yè)協(xié)會將據(jù)此對相關(guān)詢價對象進行檢查考核。羊城晚報記者 莫謹榕
