近日，長江證券資管發(fā)布公告稱，旗下長江樂逸定開債券基金募集失敗。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，這已是年內(nèi)第18只發(fā)行流產(chǎn)的基金。相比之下
近日，長江證券資管發(fā)布公告稱，旗下長江樂逸定開債券基金募集失敗。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，這已是年內(nèi)第18只發(fā)行“流產(chǎn)”的基金。相比之下，去年全年募集失敗的基金數(shù)量僅為5只。
基金“流產(chǎn)”兩大主因
一位公募人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，基金募集失敗有兩種可能：一是被動募集失敗，即已經(jīng)達到備案條件，但證監(jiān)會最終沒有給備案。據(jù)悉，此前曾有基金公司因機構(gòu)投資者占比過高，不滿足委外基金新規(guī)而被否決的情況。二是主動募集失敗，即因募集資金達不到2億元或投資者人數(shù)不足200人，而導(dǎo)致基金合同無法生效的情況。
“市場環(huán)境不好是導(dǎo)致產(chǎn)品募集失敗的根本原因，在當前股債雙殺的環(huán)境下，新發(fā)基金沒有賺錢效應(yīng)，很難吸引資金。”一位業(yè)內(nèi)人士在接受本報記者采訪時分析指出。
但也有基金公司人士認為，委外定制基金監(jiān)管新規(guī)的出臺是基金“流產(chǎn)”數(shù)量激增的另一大原因。“其實，募集2億元對基金公司來說并非難事，以往只要找機構(gòu)幫忙，等基金發(fā)行成功后，機構(gòu)資金再撤出即可，但委外新規(guī)出臺后這條路就被堵死了”。
2017年3月17日，證監(jiān)會向公募基金管理人和托管人下發(fā)機構(gòu)監(jiān)管通報，明確機構(gòu)定制基金相關(guān)監(jiān)管要求：若新發(fā)行的基金單一投資者持有份額超過50%，應(yīng)采用封閉式運作或定期開放運作。其中，定期開放周期不得低于3個月。同時，單一持有份額超50%的新基金需采用發(fā)起式基金形式，并在基金合同、招募等文件中進行披露，不得向個人投資者公開發(fā)售。
周期之下宜有的放矢
此外，記者注意到，18只年內(nèi)“流產(chǎn)”的基金中，包括12只債券型基金和6只混合型基金。在債市回暖的行情下，債基為何會成為“流產(chǎn)”的主力軍?
對此，華南某基金公司人士向《國際金融報》記者解釋稱：“今年債券市場是先揚后抑，近期的一波快速調(diào)整，讓資金對債券市場產(chǎn)生猶豫，特別是預(yù)期未來大環(huán)境很差的情況下，債基募集失敗也正常。”
“不管是何種原因，基金募集失敗都會對公司聲譽造成影響。如果是主動募集失敗，說明產(chǎn)品的推出沒有經(jīng)過審慎論證，且浪費了證監(jiān)會工作人員的審核時間和精力，對后續(xù)的基金申報也會有影響。”上述人士進一步表示。
除了聲譽受損，基金公司的相關(guān)銷售人員也可能被扣除績效。據(jù)知情人士透露，銷售人員是否需要擔責取決于基金公司的考核制度，大多數(shù)公司是以全年的基金銷量作為基準，但也有部分公司會將單只基金的銷售情況納入考核指標。
天相投顧投研總監(jiān)賈志在接受《國際金融報》記者采訪時表示，面對當前低迷的發(fā)行環(huán)境，基金公司應(yīng)秉持“節(jié)氣”的觀念，尊重市場規(guī)律，在周期當中有收有放。不宜再大面積發(fā)行新產(chǎn)品，而是應(yīng)該做好老產(chǎn)品的業(yè)績維護、控制回撤。
關(guān)鍵詞： 基金
