原中國保監會副主席周延禮、北京大學國家發展研究院副院長黃益平等專家學者日前在參加由北京市金融工作局、北京市石景山人民政府主辦的2018
原中國保監會副主席周延禮、北京大學國家發展研究院副院長黃益平等專家學者日前在參加由北京市金融工作局、北京市石景山人民政府主辦的“2018中國銀行保險業國際高峰論壇”時圍繞著“新時代金融擴大開放與保險業改革發展之路”的主題闡述了各自觀點。
周延禮：協同推進金融監管體制改革
當前，在我國金融監管實踐中發現，分業經營的金融格局，分業監管的監管體制在我國金融綜合經營的環境下暴露出了諸多不適應性，主要表現在：監管思維、監管理念、監管制度、監管體制、監管競爭、監管空白、監管重疊等問題上。
隨著經濟和社會的進步，特別是五大發展理念的要求，防范風險導向要求金融體制進一步深化改革。推進金融監管體制能夠適應經濟和社會發展的需要，已經成為當前金融改革的一個重要議題。不然的話，金融監管的不適應性風險在一定程度上會導致系統性金融風險的隱患。
回顧40多年來我國金融市場出現的一些波動可以看到，目前金融市場無論是股市、債市，還是匯市的異常波動都反映出金融監管體制的不適應性。在金融監管出現空白、疊加或者缺失的情況下，會給不法金融運作的套利行為創造有利條件，也助推了一些金融資源的體內循環，金融高杠桿率，金融成本的高企，系統性金融風險的隱患不斷加大，從而顯示出金融監管體制改革的迫切性。
2018年我國經濟處在經濟增長的新舊動能轉換期，培育新的增長動能，優化經濟結構，經濟轉型升級的任務十分繁重。需要進行較大的金融監管體制的改革予以配合，并且相適應。與此同時，要大幅度重塑金融體系，規避可能引發的預想不到的各類風險，因此循序漸進地推動我國金融體制特別是金融監管體制的改革，是較佳選擇。
周延禮表示，如果忽視金融機構與金融市場之間潛在的系統性關聯，將導致多重監管和監管真空并存的局面，尤其是在互聯網時代，一方面，金融監管面臨同一問題存在不同監管標準、規則的局面，如監管套利現象;另一方面，監管競爭的博弈、監管空白和信息不對稱的問題也存在。“監管體制協同推進，勢必成為金融市場健康持續發展的必然需求。”他強調。
國際金融監管體制，把保護消費者的利益擺在重要位置，注重金融監管體制改革，特別是監管目標的設定，使監管協同得以實施運行。具體來看，在監管模式上，同時推進宏觀審慎監管和微觀審慎監管;在監管思路上，宏觀審慎監管方面，強調積極應對跨市場、跨行業的金融市場環境，以系統性金融機構、監管為重點;微觀審慎監管方面，強調金融機構的風險評估制度化、標準化、常態化;在監管標準上，強調金融機構的資本充足率、保險償付能力等，注重金融機構之間連帶的責任風險，防止因經營不善、償付能力不足產生行業中的連帶影響。
周延禮表示，協同監管的機制正成為國際監管的潮流，形成市場統一的制度規范、穩定性評估將是國際金融市場的未來重點。
黃益平:金融改革應繼續走市場化道路強化市場機制
黃益平表示，過去40年的金融改革，用三個詞簡單概括：第一，數量比較大;第二，管制比較多;第三，監管比較弱。今天的中國金融體系，無論是看機構還是看市場規模都應該說是相當可觀。同時，政府管制還比較多，政府對金融體系的干預程度還比較高。此外，我們的監管框架比較弱，存在很多問題。
“從中國經濟增長來說，這種特殊的改革軌跡還是很有效地支持了中國的經濟發展。”在黃益平看來，隨著市場化的道路走得不徹底，一些問題逐漸顯現。一方面是金融的效率在下降，即金融邊際資本產出率在下降，另一方面是金融風險在上升。具體而言，金融體系面臨三方面問題：
第一，現在的金融體系似乎已經不能很好地滿足實體經濟對金融的需求。以前金融體系比較有效地支持實體經濟增長，主要是因為過去的金融需求跟原來的體系是匹配的，現在情況發生了變化，變得不再匹配。比如，過去中國老百姓的收入主要是勞動性收入，未來資產性的收入會變得越來越多。但是，對于中國家庭來說，多數資產沒有相匹配的投資渠道。對于企業部門來說，未來更多的是要實現創新和產業升級，更多依靠小規模企業、服務型企業、輕資產企業，但金融部門對這些經濟部門的服務還不到位。
第二，政府和市場之間的邊界不是非常清晰。政府對金融體系的干預較多，包括我們經常看到的一些政策，政府的本意是希望辦好事，但最后的效果往往不是特別理想，經常事倍功半，效果適得其反。
第三，現在的監管體系有一些問題，管不住風險。過去我們三十多年金融體系相對比較穩定，主要是依靠兩大因素支撐：一是可持續的高增長。高增長的好處是在發展中解決問題，很多風險隨著經濟的發展被化解掉了。二是政府擔保。出了事沒關系，由政府來兜底，慢慢化解掉。
未來的改革應該怎么走?黃益平認為，第一，過去的金融體系都是以銀行為主，未來很長時間可能還是以銀行為主，但是資本市場也許可以發揮更多、更大的作用，也就是政府說的要發展多層次資本市場。
第二，在資源配置中要盡可能地減少政府的干預，讓市場機制發揮更大的作用。也就是讓市場在金融資源配置中發揮決定性作用。
第三，要改革金融監管框架，監管框架改革的目的是為了保證金融市場、資本市場有效公平地運行，最關鍵的是守住不發生系統性金融風險的底線。
