6只3年封閉運(yùn)作的戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金昨日獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文。這些獨(dú)角獸基金可投資以IPO、CDR(中國(guó)存托憑證)形式回歸A股
6只3年封閉運(yùn)作的戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金昨日獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文。這些獨(dú)角獸基金可投資以IPO、CDR(中國(guó)存托憑證)形式回歸A股的科技巨頭，普通投資者可以通過戰(zhàn)略配售基金成為知名科技企業(yè)的戰(zhàn)略投資者，享受和全國(guó)社保、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)同等的配售優(yōu)先權(quán)。
昨日，6只3年封閉運(yùn)作的戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金同步獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文，作為首批申報(bào)的專打獨(dú)角獸的基金產(chǎn)品分別來自南方、華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、匯添富、招商基金，單個(gè)基金產(chǎn)品募資規(guī)模的上限是500億元，這意味著6只戰(zhàn)略配售基金的總發(fā)行額度可達(dá)3000億元。這些基金封閉期三年，6個(gè)月之后將在交易所上市，每半年開放申購(gòu)一次，部分基金在3年后自動(dòng)轉(zhuǎn)型。據(jù)悉，這些基金將很快啟動(dòng)發(fā)售，其中華夏戰(zhàn)略配售基金預(yù)計(jì)最快6月11日投資者就可以開始認(rèn)購(gòu)。
優(yōu)勢(shì)：獨(dú)角獸基金有100%打新中簽率
對(duì)于散戶而言，最關(guān)心的是封閉期為三年是否意味著三年內(nèi)不能交易。對(duì)此，基金業(yè)人士表示，購(gòu)買這類基金的確在三年內(nèi)無法贖回，但是這些基金可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，比如華夏戰(zhàn)略配售基金將在成立六個(gè)月后在上交所上市。
據(jù)了解，這些獨(dú)角獸基金可投資以IPO、CDR(中國(guó)存托憑證)形式回歸A股的科技巨頭，普通投資者可以通過戰(zhàn)略配售基金成為知名科技企業(yè)的戰(zhàn)略投資者，享受和全國(guó)社保、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)同等的配售優(yōu)先權(quán)。比如前不久發(fā)行的工業(yè)富聯(lián)在IPO階段就引入了戰(zhàn)略配售，初始戰(zhàn)略配售份額達(dá)30%，20家戰(zhàn)略投資者共認(rèn)購(gòu)了81億元，配售對(duì)象包括大型國(guó)企、大型保險(xiǎn)公司和國(guó)家級(jí)投資基金等。
據(jù)了解，在新股發(fā)行期間，戰(zhàn)略配售額度是獨(dú)立于網(wǎng)上配售、網(wǎng)下配售比例單獨(dú)計(jì)算的，通過戰(zhàn)略配售可以以更高概率獲配優(yōu)質(zhì)公司股票，戰(zhàn)略配售股票限售期為12個(gè)月。因此，戰(zhàn)略配售基金在參與創(chuàng)新企業(yè)戰(zhàn)略投資時(shí)可優(yōu)先參與，從打新角度而言擁有100%中簽率。
預(yù)期：CDR企業(yè)總?cè)谫Y規(guī)模將超3000億
就CDR的現(xiàn)狀而言，按照當(dāng)前的市值，有6家企業(yè)滿足條件，CDR的融資規(guī)模預(yù)計(jì)能夠達(dá)到1800億-3600億元，約為A股當(dāng)前市值的0.3%-0.6%，若考慮市場(chǎng)承受能力，若單家為300億發(fā)行上限，總?cè)谫Y規(guī)模能達(dá)到1000億-1800億元。
此前曾有報(bào)告指出，滿足CDR條件的企業(yè)共30家(估值200億以上)，排除已上市的寧德時(shí)代、小米、被收購(gòu)的餓了么，擬在納斯達(dá)克上市的愛奇藝、港交所上市的平安好醫(yī)生，還剩25家，總?cè)谫Y規(guī)模達(dá)到3600億元左右。
機(jī)構(gòu)：CDR企業(yè)盈利能力更強(qiáng)
招商基金認(rèn)為，與A股現(xiàn)有科技板塊相比，CDR公司估值相對(duì)較低，成長(zhǎng)性更好。統(tǒng)計(jì)顯示，創(chuàng)業(yè)板綜指近5年估值區(qū)間在50-100倍之間，當(dāng)前估值約59倍，遠(yuǎn)高于納斯達(dá)克的27倍估值;而創(chuàng)業(yè)板綜指近5年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速卻低于CDR企業(yè)。
招商基金稱，目前中美科技板塊估值相差較大，CDR企業(yè)在美估值相對(duì)較低，但事實(shí)上，CDR企業(yè)盈利能力卻更強(qiáng)，因此CDR企業(yè)回歸后有望回到A股科技企業(yè)估值水平。
華夏基金首席策略分析師軒偉表示，近期IPO制度迎來重大變革，許多海外創(chuàng)新龍頭上市公司將以IPO或CDR形式加速回歸A股。伴隨著國(guó)家各項(xiàng)支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策的不斷落地，以創(chuàng)新技術(shù)型企業(yè)為代表的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)迎來良好的發(fā)展機(jī)遇。以工業(yè)富聯(lián)為代表的戰(zhàn)略配售或成為后續(xù)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市IPO或CDR發(fā)行的典型樣本。(記者 朱開云)
