當(dāng)前全球集運(yùn)市場(chǎng)量?jī)r(jià)連續(xù)回落，LNG(液化天然氣)航運(yùn)卻一船難求，屢現(xiàn)“天價(jià)”租約。在大西洋盆地租用一艘LNG船，單日租金成本已躍升至40萬(wàn)美元。
與航運(yùn)唇齒相依的上游造船業(yè)，新船訂單爆棚更是直接佐證了LNG貿(mào)易的高熱度。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者多方采訪了解，目前全球主流船廠的交船期已排到2027年，LNG運(yùn)輸市場(chǎng)供不應(yīng)求狀態(tài)預(yù)計(jì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)廠商在LNG船訂單數(shù)量、造船資質(zhì)、零部件制造等多方面持續(xù)取得新突破。LNG船這一造船業(yè)的“明珠”在我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的共同努力下，慢慢磨礪出奪目的光芒。
高運(yùn)價(jià)周期刷新紀(jì)錄
LNG運(yùn)價(jià)迭創(chuàng)新高。日前，殼牌公司就以40萬(wàn)美元/天的價(jià)格租下了17.4萬(wàn)立方米的LNG運(yùn)輸船“Yiannis”號(hào)。
證券時(shí)報(bào)記者從某大型航運(yùn)企業(yè)處確認(rèn)，10月初時(shí)，亞太區(qū)域、大西洋區(qū)域的大型LNG船日租金均已漲至30萬(wàn)美元線上，而2個(gè)月前日租金還徘徊在7萬(wàn)美元附近。
“LNG貿(mào)易火爆，加上LNG船運(yùn)載能力跟不上，運(yùn)價(jià)上漲，賣(mài)家更傾向于現(xiàn)貨交易，選擇買(mǎi)家自提的FOB模式，該模式增多也在一定程度上抬高了LNG船運(yùn)費(fèi)。”隆眾資訊天然氣行業(yè)分析師高鵬飛向記者表示，過(guò)往也出現(xiàn)過(guò)LNG船高運(yùn)價(jià)，“比如某個(gè)地區(qū)臨時(shí)需要補(bǔ)庫(kù)存?zhèn)€別航線運(yùn)價(jià)高漲，但沒(méi)有像今年這樣LNG船維持在30萬(wàn)美元/天的高運(yùn)價(jià)這么久，預(yù)計(jì)明年LNG船運(yùn)市場(chǎng)供給會(huì)更緊張。”
中國(guó)船舶租賃(3877.HK)相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)記者介紹，2011年以前，絕大多數(shù)LNG運(yùn)輸船與液化天然氣采購(gòu)的長(zhǎng)期合約掛鉤，市場(chǎng)上很難找到可用的現(xiàn)船。但隨著LNG貿(mào)易的多元化，市場(chǎng)上的參與者越來(lái)越多，對(duì)運(yùn)輸?shù)男枨笠哺嘣恍┬略龅馁Q(mào)易合同并不需要長(zhǎng)期租約匹配。另一方面，現(xiàn)貨與短期合同貿(mào)易市場(chǎng)更加開(kāi)放，更多投資人有機(jī)會(huì)參與到LNG運(yùn)輸船市場(chǎng)中。
整體來(lái)看，LNG船航運(yùn)市場(chǎng)存在供給與需求不匹配的結(jié)構(gòu)性矛盾。
“截至今年6月，LNG運(yùn)輸船保有量為691艘，其中621艘是10萬(wàn)方以上的大型運(yùn)輸船。LNG運(yùn)輸船新造在建訂單為233艘，運(yùn)力占現(xiàn)有船隊(duì)32%， 占比較往年上升，主要是因?yàn)榫薮蟮男枨蟠偈勾瑬|鎖定更遠(yuǎn)期的船位，目前交船期已排到2027年。LNG運(yùn)輸船建造門(mén)檻高，目前只有中國(guó)與韓國(guó)的部分船廠有能力建造，實(shí)際的運(yùn)力增速并沒(méi)有明顯增加。由于俄烏沖突對(duì)天然氣供應(yīng)格局產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊，加大了對(duì)LNG的運(yùn)輸需求，短期來(lái)看，LNG運(yùn)輸市場(chǎng)供不應(yīng)求狀態(tài)預(yù)計(jì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。”中國(guó)船舶租賃相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
隆眾資訊向記者提供的數(shù)據(jù)顯示，最新全球活躍的LNG船已經(jīng)超過(guò)700艘，合計(jì)現(xiàn)有運(yùn)力超過(guò)1萬(wàn)立方米;另外，大約162艘LNG船正在建造，未來(lái)新增運(yùn)力約2572萬(wàn)立方米。
從上市LNG運(yùn)輸企業(yè)提供的數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)仍以項(xiàng)目船為主，為長(zhǎng)期期租模式。
中遠(yuǎn)海能近期在互動(dòng)平臺(tái)就表示，公司參與投資的LNG船隊(duì)在國(guó)際市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，均服務(wù)于長(zhǎng)期期租項(xiàng)目，收益長(zhǎng)期穩(wěn)定。招商輪船在三季報(bào)中表示，新增的長(zhǎng)期協(xié)議增厚了公司未來(lái)業(yè)績(jī)安全墊，短約和即期市場(chǎng)項(xiàng)目的拓展，可望為公司LNG船業(yè)務(wù)豐富商業(yè)模式和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、提升獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力和公司LNG船隊(duì)的業(yè)績(jī)彈性。
伴隨LNG運(yùn)輸市場(chǎng)景氣度上行，船運(yùn)企業(yè)也在調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。招商輪船在9月27日舉辦的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示：“在雙碳背景下，天然氣作為石油、煤炭的替代品，將迎來(lái)發(fā)展關(guān)鍵期，LNG運(yùn)輸需求增長(zhǎng)是大勢(shì)所趨。天然氣供應(yīng)量上升，需求多樣化，以及貿(mào)易合同靈活化，必然帶來(lái)LNG現(xiàn)貨市場(chǎng)需求的提升。公司已將LNG業(yè)務(wù)作為重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向，擬發(fā)展為重要業(yè)務(wù)支柱。”
中國(guó)船舶租賃接受記者采訪時(shí)稱(chēng)，公司正在積極與國(guó)內(nèi)外知名能源貿(mào)易商、需求商、運(yùn)輸商聯(lián)系，開(kāi)展緊密合作，加大在LNG產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域投放，目前已有數(shù)個(gè)項(xiàng)目達(dá)成初步意向。
LNG船訂單量?jī)r(jià)飛漲
伴隨著LNG運(yùn)輸市場(chǎng)高景氣度，LNG船市場(chǎng)也逐步升溫，大型LNG運(yùn)輸船建造訂單景氣度已經(jīng)超過(guò)集裝箱船。
根據(jù)中國(guó)船舶工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年的新造船市場(chǎng)“主角”正在由“集裝箱船”向“氣體船”轉(zhuǎn)換;在主力船型同比變化中，僅有以大型LNG運(yùn)輸船為主的氣體船訂單實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其它船型均現(xiàn)不同程度減少。
據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月初，全球今年以來(lái)訂造的LNG船訂單已達(dá)128艘，這是有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最高水平。在2018-2021年，全球LNG船新船成交量分別為77艘、60艘、53艘和86艘。
中國(guó)船廠在新造船市場(chǎng)占有率迅速攀升。作為L(zhǎng)NG船的核心競(jìng)爭(zhēng)者，僅統(tǒng)計(jì)官宣訂單，中國(guó)、韓國(guó)將這一市場(chǎng)“二八瓜分”——兩國(guó)船廠分別接單28條、100條。過(guò)去幾年來(lái)，中國(guó)船廠的市占率呈逐年提升態(tài)勢(shì)，從不足10%提升至去年的16%，并在今年提升至22%。
在2022年剩余的兩個(gè)月內(nèi)，中國(guó)船廠的市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步提升。據(jù)《中國(guó)船舶報(bào)》報(bào)道，中國(guó)船舶集團(tuán)今年已獲的大型LNG運(yùn)輸船訂單或已突破40余艘。業(yè)內(nèi)人士透露，滬東中華近期或?qū)⒐傩佾@卡塔爾7艘LNG船訂單，而LNG船行業(yè)的“新人”揚(yáng)子江船業(yè)、招商局重工也有望在年內(nèi)斬獲其首批LNG船訂單。
LNG船訂單“一枝獨(dú)秀”，造價(jià)也水漲船高。據(jù)中國(guó)船舶集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究中心方面透露，2022年10月初， LNG船新船價(jià)格為2.45億美元，較年初上漲14.5%，創(chuàng)下2014年以來(lái)最高水平。
對(duì)于船東而言，2.45億美元投資可以訂購(gòu)2艘同規(guī)格尺寸的VLCC油輪或者4艘好望角型散貨船。
不僅大型LNG運(yùn)輸船火爆，中小型LNG運(yùn)輸船市場(chǎng)也量?jī)r(jià)提升。安瑞科在四萬(wàn)方以下中小型液化氣船市場(chǎng)占據(jù)了領(lǐng)先市場(chǎng)份額，公司方面向記者介紹，今年以來(lái)安瑞科新簽了3艘7600方LNG加注船，交付了1艘全球最大2萬(wàn)方LNG運(yùn)輸加注船、1艘7500方LNG加注船、2艘5000方LPG運(yùn)輸船。
“我們的客戶(hù)以歐洲及加拿大船東為主，主要還是一些大型航運(yùn)巨頭。相比去年，今年LNG船市場(chǎng)有量?jī)r(jià)齊升的趨勢(shì)。”安瑞科方面人士向記者指出，當(dāng)前全球能源供應(yīng)格局正面臨巨變，此前歐盟約四成的天然氣供應(yīng)通過(guò)管道進(jìn)口，而現(xiàn)在轉(zhuǎn)向海運(yùn)進(jìn)口，帶來(lái)了LNG大型運(yùn)輸船需求暴增，而中小型LNG運(yùn)輸船作為支線運(yùn)輸?shù)闹匾ぞ撸灿瓉?lái)需求高峰。
中國(guó)船舶介紹，今年以來(lái)，LNG船大幅漲價(jià)的主導(dǎo)因素為供給關(guān)系，目前全球主要船廠的LNG船手持訂單已經(jīng)排到至少2026年，產(chǎn)能較為短缺。原材料和設(shè)備采購(gòu)價(jià)格也對(duì)船價(jià)有所支撐，雖然船板價(jià)格回落，但是LNG船所需的進(jìn)口設(shè)備較多，由于供應(yīng)鏈、歐洲能源危機(jī)以及人民幣貶值等因素，采購(gòu)成本較高。
因產(chǎn)能提升困難，LNG運(yùn)輸市場(chǎng)供不應(yīng)求狀態(tài)預(yù)計(jì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，船廠的議價(jià)權(quán)或有提升。招商輪船(601872)與中國(guó)重工(601989)旗下大船重工在9月最新簽訂的《船舶訂造意向書(shū)》即加入價(jià)格調(diào)整條款，雙方將在后期根據(jù)技術(shù)參數(shù)和市場(chǎng)情況協(xié)商確定，而雙方年初達(dá)成訂造協(xié)議對(duì)船舶造價(jià)條款為鎖價(jià)交易。
技術(shù)門(mén)檻致擴(kuò)產(chǎn)受限
長(zhǎng)期以來(lái)，業(yè)內(nèi)將大型LNG船與航空母艦、豪華郵輪一起，并稱(chēng)為全球造船業(yè)皇冠上的“三顆明珠”。LNG船行情火爆，但LNG船產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張并不現(xiàn)實(shí)。
據(jù)記者了解，如果想開(kāi)展LNG船業(yè)務(wù)，船廠、核心設(shè)備及材料廠商必須獲得準(zhǔn)入資格——來(lái)自法國(guó)GTT公司的資質(zhì)認(rèn)證。GTT擁有的MARK系列和NO系列兩大液貨圍護(hù)技術(shù)，憑借其安全性和經(jīng)濟(jì)性，壟斷性地出現(xiàn)在全球90%以上的LNG船上，獲得國(guó)際主流船級(jí)社的認(rèn)可。
截至今年10月，我國(guó)共有五家船廠獲得GTT認(rèn)證，分別為L(zhǎng)NG船老牌船廠滬東中華、江南造船(上市公司中國(guó)船舶子公司)、大船集團(tuán)(上市公司中國(guó)重工子公司)，以及近期獲認(rèn)證的揚(yáng)子江造船和江蘇招商局重工。
其中，揚(yáng)子江造船從申請(qǐng)資質(zhì)到最終獲批歷時(shí)約半年，被GTT方面評(píng)價(jià)為“創(chuàng)紀(jì)錄的速度”。接近企業(yè)人士向記者表示，這背后是數(shù)十年來(lái)的技術(shù)積累。“國(guó)內(nèi)后續(xù)或許還有少數(shù)資深船廠，比如中遠(yuǎn)海運(yùn)重工等有希望取得GTT認(rèn)證，但應(yīng)該不會(huì)有太多新進(jìn)玩家。”該業(yè)內(nèi)人士表示。
安瑞科方面向記者表示，GTT的薄膜型燃料艙技術(shù)主要用于大型LNG運(yùn)輸船，而該公司中小型LNG船是自持型TYPE C型液貨艙，兩者分屬于兩個(gè)不同的細(xì)分市場(chǎng)。“我們也在密切關(guān)注相關(guān)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，抓準(zhǔn)時(shí)機(jī)探索進(jìn)入更多的細(xì)分領(lǐng)域。”
中國(guó)船舶方面向記者介紹，鑒于LNG特殊的理化性質(zhì)，船東對(duì)LNG船的各方面性能要求極高，船上所用到的LNG圍護(hù)系統(tǒng)、輸送與轉(zhuǎn)駁系統(tǒng)等均為高技術(shù)設(shè)備;同時(shí)，大型LNG船建造難度大，對(duì)施工環(huán)境的要求也極其苛刻。
在LNG船所有技術(shù)指標(biāo)中，LNG蒸發(fā)率是目前船東最為關(guān)心的核心指標(biāo)之一，直接決定了運(yùn)輸LNG中的經(jīng)濟(jì)損失。
據(jù)雅克科技LNG業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人胡永強(qiáng)介紹，“蒸發(fā)率”指LNG儲(chǔ)罐單日蒸發(fā)量，LNG須在零下162攝氏度的環(huán)境中保存，對(duì)容器的保溫性、密閉性有極高要求。即便如此，在運(yùn)輸過(guò)程中，仍不可避免的會(huì)發(fā)生蒸發(fā)的情況，特別是海上環(huán)境顛簸，更加不利于“蒸發(fā)率”的降低。
以17.4萬(wàn)立方米的主流LNG船總艙容為準(zhǔn)，目前全球先進(jìn)LNG船的蒸發(fā)率一般為0.085%，按中東至中國(guó)50天左右的航程估算，這意味著0.74萬(wàn)立方米LNG的蒸發(fā)，單程蒸發(fā)比例達(dá)到4.3%。而上一代LNG船的蒸發(fā)率一般為0.15%，則LNG蒸發(fā)量將達(dá)到1.3萬(wàn)立方米，單程蒸發(fā)比例達(dá)到7.5%。
中韓造船產(chǎn)能大比拼
當(dāng)前LNG造船市場(chǎng)，中、韓船廠呈現(xiàn)二八開(kāi)市占率。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，以蒸發(fā)率為核心的LNG船各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，中、韓船廠技術(shù)水平相近;造成雙方市占率巨大差距的核心原因有兩個(gè)：一是產(chǎn)能，二是產(chǎn)業(yè)鏈自主程度。
目前，國(guó)內(nèi)具有LNG船生產(chǎn)資質(zhì)的5家船廠中，除了最早起步的滬東中華的最新LNG船“長(zhǎng)恒系列”采用NO96技術(shù)路線外，其余4家船廠均采用MARK III型薄膜圍護(hù)系統(tǒng)第二代技術(shù)。從蒸發(fā)率指標(biāo)來(lái)看，在產(chǎn)船廠的蒸發(fā)率均可達(dá)到0.085%的國(guó)際領(lǐng)先水平，不過(guò)，目前韓國(guó)數(shù)條在產(chǎn)LNG船已更新至第三代產(chǎn)品，蒸發(fā)率可進(jìn)一步下降至0.07%。
與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力相比，LNG船建造更大的比拼在于產(chǎn)能環(huán)節(jié)，相關(guān)企業(yè)正在迎頭趕上。
在今年以前，中國(guó)生產(chǎn)LNG船的船廠僅有滬東中華一家，20多年來(lái)累計(jì)交付30多艘LNG船，市占率長(zhǎng)期在10%以下，剩余90%以上的市場(chǎng)份額基本由韓國(guó)三大船企韓國(guó)造船海洋、大宇造船以及三星重工包攬。
今年來(lái)中國(guó)船廠先后在LNG船領(lǐng)域取得重大突破：滬東中華創(chuàng)紀(jì)錄攬單20艘，上市公司中國(guó)船舶、中國(guó)重工則先后斬獲LNG船首單，揚(yáng)子江船業(yè)、招商局重工先后獲得GTT資質(zhì)。同時(shí)，現(xiàn)有船廠開(kāi)始擴(kuò)產(chǎn)升級(jí)，如中國(guó)重工即在9月披露了大船集團(tuán)的搬遷建設(shè)升級(jí)計(jì)劃，打造LNG、VLCC等高附加值船舶建造基地。
隨著國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能的逐漸落地，業(yè)內(nèi)人士看好國(guó)內(nèi)LNG船市占率在今年年底達(dá)到25%，并在數(shù)年內(nèi)大幅提升至35%-40%的水平。
LNG造船產(chǎn)業(yè)鏈也迎來(lái)了國(guó)產(chǎn)化替代機(jī)遇。據(jù)中國(guó)船舶方面透露，LNG船的一些關(guān)鍵材料和設(shè)備，例如低溫液貨泵、天然氣壓縮機(jī)等特種材料設(shè)備，需要從歐美、日韓進(jìn)口，我國(guó)整船國(guó)產(chǎn)化配套率約60%左右。這些關(guān)鍵設(shè)備、材料功能重要、價(jià)值量高，一旦取得突破，將對(duì)LNG船產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展起到極大支持作用。
對(duì)于當(dāng)前LNG船材料國(guó)產(chǎn)化水平，安瑞科方面人士向記者介紹，材料類(lèi)基本以國(guó)產(chǎn)為主，設(shè)備類(lèi)進(jìn)口占比主要看船東的傾向性，部分船東會(huì)指定一些裝備需要進(jìn)口某家特定供應(yīng)商。整體而言，國(guó)產(chǎn)也是可以替代的。
以保溫絕熱板材為例，作為L(zhǎng)NG產(chǎn)業(yè)的核心材料，保溫絕熱板材是構(gòu)建零下162攝氏度環(huán)境的關(guān)鍵。企業(yè)生產(chǎn)保溫絕熱板同樣需要通過(guò)GTT認(rèn)證，目前可以生產(chǎn)MARK III技術(shù)路線必需的保溫絕熱板材企業(yè)全球僅有三家，除雅克科技外，另兩家均為韓國(guó)企業(yè)。
高門(mén)檻以及高重要性，使得保溫絕熱板在整個(gè)供應(yīng)鏈體系中價(jià)值較高，在MARK III、NO96兩大技術(shù)路線中單船價(jià)值約在4000萬(wàn)至1.2億元之間。雅克科技近日獲得滬東中華20.66億元的保溫絕熱板材訂單，公司宣布這標(biāo)志著該業(yè)務(wù)進(jìn)入“高速發(fā)展的新階段”。雅克科技LNG業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人胡永強(qiáng)介紹，上述訂單將在5年內(nèi)逐步交付，大致對(duì)應(yīng)31條LNG運(yùn)輸船的需求，同時(shí)公司已和滬東中華造船、江南造船、大船重工和招商局重工等建立戰(zhàn)略合作，公司將隨船廠共同成長(zhǎng)。
