期末應收賬款都在結算期內，公司也已按照壞賬準備政策提取了壞賬準備，但仍不排除因客戶信用惡化導致壞賬準
4月21日晚間，（300339.SZ）披露了2022年年報，全年增收降利，扣非歸母凈利潤轉盈為虧，同比下滑100.98%。
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軟件行業(yè)的快速發(fā)展離不開技術人才，但日益增長的人力成本不斷“侵蝕”利潤空間，疊加第二期員工持股計劃股份支付分攤成本增加，第四季度的扣非歸母凈利潤一舉“吃掉”了前三季度利潤之和。
鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，高企的應收賬款致信用減值損失激增超5倍，而被寄予厚望的OpenHarmony（開源鴻蒙）、openEuler（開源歐拉）等創(chuàng)新業(yè)務扛起業(yè)績大旗也尚需時日。
業(yè)績不及預期，二級市場同樣反應不佳。4月24日，低開25.1元/股，盤中最高跌幅8.5%，最終報收23.47元/股，跌幅8.25%。
人力成本激增，股份支付分攤成本“侵蝕”利潤
主營業(yè)務是向國內外客戶提供新一代信息技術為核心的產品、解決方案和服務。公司聚焦“金融科技”、“智能物聯(lián)”和“智慧能源”三大業(yè)務領域，依托從芯片、硬件、操作系統(tǒng)到應用軟件的軟硬件一體化產品與解決方案能力，以及涵蓋需求、開發(fā)、測試、運維于一體的綜合服務體系，賦能金融、能源、通訊、汽車、工業(yè)制造、醫(yī)療、教育、商業(yè)地產、家居、消費電子等行業(yè)客戶，滿足客戶數(shù)字化升級轉型的需求，幫助客戶實現(xiàn)價值提升。
2022年實現(xiàn)營收29.75億元，同比增長7.82%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.05億元，同比下滑40.18%，扣非歸母凈利潤虧損80.91萬元，同比下滑100.98%。對比發(fā)現(xiàn)，除2019年因計提巨額商譽減值致虧損18億元外，本期歸母凈利潤已跌回2014年水平。
從成本角度分析，潤和科技營業(yè)成本為22.4億元，同比增長13.39%，主要原因為人員規(guī)模增加以及薪酬水平提升，人力成本增加。
具體看來，潤和軟件主營成本22.07億元，較2021年增加2.6億元，同比增長13.38%。其中，職工薪酬支出18.64億元，占營業(yè)成本的比重為83.21%，較2021年增加2.57億元。由于薪酬支付較上年同期增加，經營現(xiàn)金流同比下滑37.93%至9079.17萬元。
作為人才密集型企業(yè)，公司最主要的經營成本是人力成本，在年報中坦言。針對人員未來的增長規(guī)劃，此前在投資者關系活動記錄表中表示，公司在傳統(tǒng)業(yè)務保持穩(wěn)定的同時控制人員規(guī)模的過快增長，從而引導傳統(tǒng)業(yè)務向價值交付轉型。創(chuàng)新業(yè)務通過產品型模式走高增長、高毛利、高附加值的路線，不走人員擴張的路線。2020年至2022年，在職員工的數(shù)量分別為10972人、12282人、12370人。
拆解單季度業(yè)績不難發(fā)現(xiàn)，扣非歸母凈利潤方面，在第四季度一舉虧掉了前三季度的總和。2022年前三季度扣非歸母凈利潤尚有7205.13萬元，第四季度斷崖式下跌至-7286.03萬元，同比下滑1792.22%。第四季度歸母凈利潤為-1571.02萬元，同比下滑125.05%。
潤和軟件表示，扣非歸母凈利潤虧損主要系本報告期公司推出了第二期員工持股計劃，股份支付分攤成本增加，以及人力成本增幅較大。
年報顯示，第二期員工持股計劃的股份合計不超過1648.63萬股，占當前股本總額7.96億股的2.07%。此次員工持股計劃授予價格11.6元，以權益結算的股份支付金額5114.6萬元。
報告期內，股份支付分攤成本對歸母凈利潤的影響金額為5022.47萬元，剔除股份支付分攤成本影響后，歸母凈利潤為15563.48萬元，較2021年同期減少11.68%，扣非歸母凈利潤為4941.56萬元，同比減少40.16%。
應收賬款高企，創(chuàng)新業(yè)務業(yè)績尚未放量
當下，還面臨著應收賬款高懸的窘境。
財報顯示，應收賬款余額14.65億元，壞賬準備金額2.06億元，應收賬款凈值12.59億元，占合并資產總額的26.21%。
在年報中稱，開發(fā)的軟件業(yè)務從合同簽訂到驗收需要經歷的周期較長，且大多項目依據(jù)合同分階段驗收，項目驗收與客戶付款之間存在時間差。同時，隨著新客戶的開發(fā)和業(yè)務規(guī)模的擴大，在原有的回款政策不變的情形下，應收賬款余額會不斷增加。
高企的應收賬款自然要承受相應的回款風險。雖然期末應收賬款都在結算期內，公司也已按照壞賬準備政策提取了壞賬準備，但仍不排除因客戶信用惡化導致壞賬準備提取不足和應收款項發(fā)生壞賬損失的風險，坦言。2022年末，應收賬款壞賬損失為1798.59萬元，同比增長96%，致使信用減值損失達到1713.43萬元，同比增長567.61%。
年報發(fā)布當日，也同時公布了2023年一季度報告，應收賬款為15.55億元，同比增長17.27%。
工作人員解釋稱，應收賬款高是行業(yè)特性，因為部分客戶的回款周期會比較長。鈦媒體APP對比了計算機軟件板塊120家已公布年報的公司，營收體量與相當?shù)钠髽I(yè)應收賬款幾乎都低于。以上公司中，應收賬款高于12億元的僅24家。
2020年以來，大力發(fā)展以產品研發(fā)為核心的高增長、高毛利、高附加值的創(chuàng)新業(yè)務，持續(xù)在OpenHarmony、openEuler等創(chuàng)新業(yè)務尋求轉型突破。
目前，在開源鴻蒙領域推出了終端操作系統(tǒng)HiHopeOS，在開源歐拉領域推出了面向云端的服務器操作系統(tǒng)HopeStage，并在金融、電力、醫(yī)療、教育、通信、航空航天、煙草等行業(yè)實現(xiàn)商業(yè)落地。
在投資者平臺表示，將在保證傳統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展的同時，力爭使創(chuàng)新業(yè)務成為公司新一輪增長周期的主力。
不過技術轉化為資金的過程相當漫長。除主營業(yè)務外，創(chuàng)新業(yè)務OpenHarmony系統(tǒng)平臺研發(fā)及產業(yè)化解決方案和產品系列、openEuler系統(tǒng)平臺研發(fā)及產業(yè)化解決方案和產品系列、智慧雙碳能源解決方案研發(fā)及產業(yè)化相關項目研發(fā)、金融自動化測試平臺研發(fā)及產業(yè)化項目在2022年共計實現(xiàn)收入3.35億元，占營業(yè)收入總額比重僅11.26%。
其中屬于OpenHarmony與openEuler的業(yè)務收入又有多少？潤和軟件工作人員對鈦媒體APP表示，這塊沒有對外公告具體的數(shù)據(jù)。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|陸雯燕）
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